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创投机构看两会丨坚持投资科技创新,业内呼吁长期资金入市

2024-03-17 03:06    点击次数:107

  

今年政府工作报告指出,要加快推动高水平科技自立自强。充分发挥新型举国体制优势,全面提升自主创新能力。创投基金作为企业主要的直接融资渠道,已经成为支持科技创新最活跃最基础的力量之一。鼓励发展创业投资、股权投资成为近年来积极推动的政策,也赋予了金融,尤其是创投资本服务科技创新的重要使命。

坚持科技创新投资

科技创新能够催生新产业、新模式、新动能,是发展新质生产力的核心要素。今年政府工作报告提到的智能网联新能源汽车、前沿新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、生命科学等新兴产业新赛道,也是创投机构坚持投资的方向。

毅达资本董事长应文禄表示,2018年开始,毅达资本全面转型科技赛道,在行业内率先提出了科技投资从“Nice to have”到“Have to have”,并探讨出未来科技投资的14个关键核心领域,包括:人工智能、机器人、5G、生命科学、物联网、节能环保、资源循环利用、自动驾驶、大数据、云计算、半导体、工业互联网、高端材料、消费升级等。

“我们投资的部分企业掌握了世界领先技术,成长为该领域的国际龙头企业,部分企业则通过自主创新成功地解决了该领域的国产替代,突破了关键技术的‘卡脖子’难题等等,都是各自领域的佼佼者。”应文禄说,“在创投资本的支持下,未来在这些战略新兴产业领域和未来产业领域,还会涌现出一大批掌握核心技术的民族企业,真正地为国家产业转型升级、实体经济振兴做出重要的贡献。”

达晨财智董事长刘昼表示,最近几年来,创投行业愈来愈聚焦“投早、投小、投科技”,投资企业的“硬实力”得到进一步提升,如半导体、高端制造、新材料、人工智能、生命健康等战略性新兴产业的占比持续提高,科创板、创业板、北交所新上市企业中,创投机构的渗透率均超过半数、甚至接近100%,印证了创投资金对于优质公司的发掘与支持的关键引领作用。

丰年资本合伙人赵丰认为,基于技术的迭代、人才的培养等因素的助力,我国科技产业经过长时间扎实的积累,将在未来10年迎来爆发式发展,会有一批中国优秀的龙头企业成为世界一流企业。丰年资本一直在围绕“自主创新”进行科技新领域的投资。创新科技如何高效地把科技成果转化到市场端,如何从实验室中走出来需要多种能力的配合,包括知识产权保护运营、资本推动以及企业管理能力的强化。相对于技术0到1的过程,丰年资本擅长在1到100的阶段进行价值创造。搭建并完善了一套助推企业发展的产业赋能体系HMS,为科技各个领域实现高质量发展提供力量。

“中国的很多产业还存在巨大的进步空间。在利好政策的助推下,创业投资、股权投资将为本土科技企业发展提供更多的资本支持,为产业发展注入资金活水,为市场建立更加完善的发展格局。”赵丰说。

呼吁长期资金入市

今年两会期间,代表委员们关于呼吁长期资金入市的提案也引起广泛关注。当前,“募资难”成为制约中国创投行业高质量发展的重要掣肘,国资LP成为主要出资方,社会资金占比降低,示范及引导作用还未被最大程度调动。但充足的源头活水,才是“科技创新-创投行业-产业升级”形成正向循环的重要动力。多措并举吸引资金进入创投市场成为业内的共同呼声。

从创投行业出资人结构来看,以政府引导基金和国企为主,国资背景资金占比超七成,商业保险资金、全国社会保障基金和地方社会保障基金在我国创业投资基金的资金来源占比长期处于低位,整个资金募集市场来源多元化受到挑战。而境外成熟市场,养老基金、保险资金、捐赠基金等长期资金是投资创投基金的主力,各类长线资金对创投的配置达到70%以上,因而美国创投基金期限多超过10年,能够更好地“投早、投小、投创新”。

刘昼呼吁社保、商业保险、企业年金等长线资本加大对创投行业的投资力度、补充创投市场长线资金来源,拉长创新资本的存续期限,制度设计上给予一定指导意见和督导,逐步推动长钱进入创投市场,支持优质创投企业的成长,从更长周期助推我国科技与产业创新发展。同时,上市公司、家族办公室等亦越来越成为中国市场的重要资本组成,希望国家能从制度设计和政策支持上出台更多利好上述资金投资创投市场的政策,更为清晰、明确地引导民间社会资本对于创新创业的参与和积极性。

应文禄也指出,希望未来能够打破企业年金、养老金、险资、银行理财等长线资金投资创投市场的政策障碍,一方面为科技创新市场提供充足的金融资源,另一方面也更好地规避长线资金直接投资单个项目所产生的风险,真正将长线资金通过股权投资的形式流入到实体产业,支持科技创新,支持中小企业,支持民营经济,提振市场的信心。

基石资本董事长张维也强调,长期资金投资私募股权投资基金面临的主要挑战在于:一方面,这类基金的风险偏好天然较低,为了保证投资安全,对投资方向和投资比例都有较大的限制,而科技项目大都具有高风险、长周期、大投入的特点;另一方面,如果基金存在短期考核压力,将难以充分发挥其作为长期资金的优势。

他建议,国有企业也可以建立产业升级基金。例如,一些经营稳定、资金充裕的传统制造业企业,可以根据自己的产业转型升级需要,与私募股权投资基金合作,成立产业升级基金,通过并购和入股产业链上下游企业等方式,助力自身新发展。

责编:岳亚楠

校对:王朝全